Най-добрият финансов наблюдател казва, че уязвимостите на сенчестите банки все още не са коригирани
Световният надзорен орган за финансова стабилност призова регулаторите да продължат да ограничават „основните уязвимости“, натрупващи се извън официалната банкова система в бързо развиващи се и често силно задлъжнели области като фондове за дялово участие и хедж фондове.
Клаас Нот, председател на Съвета за финансова стабилност, каза на висшите световни финансови министри и управителите на централните банки в писмо в понеделник, че геополитическото напрежение, нарастващите нива на дълга и повишените цените на активите повишиха риска от потенциална финансова криза.
„Докато споменът за минали сътресения избледнява и оптимизмът за меко приземяване на глобалната икономика расте, важно е да се подчертае, че рисковете от опашката остават“, каза Нот, който е и ръководител на Холандската централна банка.
Той каза, че регулаторите все още не са направили достатъчно, за да се справят с опасностите, създадени от огромното изместване на финансовата дейност извън стриктно контролираната банкова система в област, известна като небанково финансово посредничество (NBFI).
Този разрастващ се сектор на „банка в сянка“ включва фондове на паричния пазар, мениджъри на активи, пенсионни фондове, застрахователи, хедж фондове, дялово участие, кредитни фондове и тръстове за инвестиции в недвижими имоти. Тя е създала запас от активи на стойност $218 трилиона — близо половината от всички глобални финансови активи.
Knot каза в писмото си до официални лица от Г-20 преди срещата им в Рио де Жанейро в четвъртък и петък, че „ключовата основа уязвимостите на финансовата система не са изчезнали, така че трябва да запазим фокуса си върху изграждането на устойчивост“. хедж фондовете през март 2020 г. бяха обвинени за рязко разпродажба на пазарите на облигации.
Тези опасения се засилиха след колапса на семейния офис Archegos Capital Management преди три години, оставяйки инвестиционните банки със загуби от $10 милиарда, и кризата на дълговите пазари в Обединеното кралство преди две години поради проблеми от стратегии, свързани с деривати в пенсионните фондове.
„Последните инциденти на пазарен стрес и напрежение на ликвидността показаха, че НБФИ могат да създадат или увеличат системния риск“, каза Нот. „Много от основните уязвимости, допринесли за тези инциденти, все още са до голяма степен налице, оставяйки световната финансова система податлива на допълнителни шокове.“
Нот каза, че е постигнат известен напредък в справянето с тези рискове, но предупреди „темпото на прилагане на договорените политики на НБФИ е неравномерно в различните юрисдикции и може би вече губим инерция“.
Той каза, че някои небанкови организации, като хедж фондове, брокерски дилъри и финансови компании, са били „поемане на допълнителен ливъридж чрез извънбалансови експозиции, включително валутни суапове и форуърди“, които „нараснаха значително през последното десетилетие“.
FSB заяви, че планира да публикува доклад „с предложени политически подходи за властите за справяне със системния риск“ от натрупването на ливъридж при небанки и предупреди, че този допълнителен дълг може „да разпространи напрежение през финансовата система, засилва стреса и води до смущения в системата”.
Предупреждението повтаря коментарите на Елизабет Маккол, член на надзорния съвет на Европейската централна банка, която каза пред Financial Times този месец, че „забележителното ” растежът на небанковите банки беше най-голямата заплаха за стабилността на финансовата система на еврозоната.
ФСБ няма собствени правно обвързващи правомощия, но обединява най-добрите централни банкери в света, финансови министри и регулатори, за да договори обща глобална рамка за финансово регулиране.
Той се съгласи инвестиционните фондове да имат по-ликвидни активи и да извършват стрес тестове, за да издържат по-добре на пазарните шокове. Той също така призова за затягане на правилата за обратно изкупуване във фондовете на паричния пазар, включително санкциониране на инвеститори, които изтеглят парите си при криза.
Политики за справяне с уязвимостите във фондовете на паричния пазар бяха въведени или променени в няколко държави , включително САЩ, Швейцария, Южна Корея, Япония, Индия и Индонезия, каза ФСБ. Но се добавя, че други „все още са в процес на разработване или финализиране на своите реформи“, като Обединеното кралство, ЕС и Южна Африка.
„Като се имат предвид уязвимостите, докладвани в отделните юрисдикции“, FSB каза беше необходим по-голям напредък в прилагането на договорените политики на паричните пазари за „ограничаване на необходимостта от извънредни интервенции на централната банка по време на стрес“.
